上周市集震憾走高，7月末在热切计谋节点到来后，提前博弈计谋预期的资金遴选收场，不外好在仍有较多资金遴选遵照，市集在上周赶紧建筑抓续走高，大盘创下年内新高。规章周五收盘，沪指单周飞腾2.11%，报3635.13点；深成指飞腾1.25%，报11128.67点；创业板指飞腾0.49%，报2333.96点。

盘面上看，上周国防军工、有色金属和机械板块在涨幅榜居前，国防军工板块主要受益于9月3日史上最大边界检阅及军贸增长刺激。有色板块走强主要受到贵金属带动，好意思国非农数据弱于预期后降息概率抬升，金价反弹。机械板块走强一方面受到液冷见识催化，另一方面挖机销量大增也对板块酿成较强刺激；跌幅榜看，医药、商贸零卖和臆测机板块逆势回落，医药板块受到讯息面影响，好意思国可能对改换药加税的讯息甚至部分资金遴选收场，加之板块年内涨幅较大浮盈筹码较多，但其实加税对国内改换药影响有限，好意思国入口改换药主要聚拢于欧洲和日本，国内改换药占好意思国入口比重很小。

技能面看，大盘上周诚然抓续上行，但后半周反弹斜率真的走平，能否不绝走高仍需不雅察，当今指数仍处于5日线之上，若出现回踩可不雅察均线的撑抓情况。出现短期回踩亦无需过度担忧，尤其是若回踩幅度略深，探至下方20日线处的话，缺口和均线撑抓较强，空方力量的阶段开释更有益于后市中长线的走强；创业板方面，指数上周走势显耀弱于主板，主若是此前涨幅较大，在相对位置上风透支后，指数飞腾动能不及，短期可先看指数对短期均线密集区的冲破标的。

后市来看，7月物价数据公布，CPI同比录得0%，环比由上月着落0.1%转为飞腾0.4%，时隔5个月后重回正增，而中枢CPI同比飞腾0.8%，涨幅结合3个月扩大。环比飞腾主要受事迹和工业破费品价钱飞腾带动，暑期出行刺激事迹破费反弹，旅游、走运季节性建筑。PPI方面，7月同比着落3.6%，降幅与上月调换，环比着落0.2%，环增0.2pct，为3月份以来环比降幅初次收窄，PPI数据弱建筑是较好信号，露馅计谋端发力有所改善，价钱呈现积极变化，后续需不绝保重三季度物价建筑情况。

市集方面，市集延续上行并创下年内新高，大盘结合收阳一改7月末的弱势。当今市集诚然处于高位，但咱们以为在计谋效能成果考证之前，市集可能齐会保抓相对积极的交自缢境。7月事济数据和A股中报功绩或将是市集考证的第一关，但从7月偏弱的PMI数据和市集响应来看，投资者对计谋考证的耐烦已经有的，不外若基本面在三季度抓续保抓偏弱开动，则市集上活动能或难以为继。8月资金可能会先聚焦于中报功绩亮眼的板块和赛谈，而单边大跌聚拢收场的系统性风险相对较小。

策略上，短期不绝保抓严慎乐不雅，中期则主要检修经济归附节拍、功绩考证情况以及计谋端的抓续性。树立上，市集行至高位又逢中报走漏期，关于上半年较热的标的需保重其功绩考证，侧目估值较高却莫得功绩撑抓的标的。板块方面，短期不对下可逢低树立计谋催化较强的“反内卷”和“促内需”板块，两大标的齐是下半年政府职责的中枢，计谋抓续性无谓置疑，有望获取新的增量计谋；成长立场则可保重近期事件催化的AI、机器东谈主、军工等标的；此外中报期可结合功绩情况从下到上优选个股。

（南京证券盘问所 姜凌波 执业文凭号：S0620522070003）体育游戏app平台